中文版|ENGLISH

                                            鋼價下跌概率大于上漲 11月中旬后或走低

                                            發布時間:2012-10-23 11:11:19
                                             

                                            9月初以來,隨著一系列基建項目的推出,國內鋼材價格也從底部反彈,螺紋鋼期貨主力合約1301最高反彈幅度達15%,一時間鋼市轉牛的各種說法甚囂塵上。本人則以為,此次螺紋鋼價格上漲是一輪反彈行情,反彈高度和空間都有限。

                                              9月我國房地產投資及新開工數據又出現環比下滑,考慮政府對房價調控的堅持,房地產投資增速可能繼續維持14%附近,由此看來房地產對鋼材市場價格的影響應該是負面的。但9月固定資產投資環比出現上升,由8月份的19%上升為9月份的23%。隨著終端出現改善,螺紋鋼現貨價格也出現上漲,上海螺紋鋼價格由最低價3350元最高上升470元至3820元,漲幅達14%。

                                              幾重利多支撐礦石價格堅挺。短期內礦石價格維持強勢有以下幾個原因,一是前期鋼廠對礦石的清庫完畢,正常情況下鋼廠的礦石庫存在1.5個月左右,目前很多鋼廠只有不到一個月的庫存量。隨著鋼價的上漲,鋼廠開始備庫;二是臨近******國內的部分小礦山關閉,據統計約有4成礦山關閉;三是臨近冬季不便于運輸,鋼廠要增加礦石庫存。綜上幾點,11月中旬之前,礦石價格將維持相對強勢,此也將對鋼價形成一定的支撐。

                                              自3初月至9月初,鋼材價格整整下跌了半年之久,整個鋼鐵行業損失慘重。隨著政策及基本面的改善,不管是鋼廠還是貿易商都思漲心切。當鋼價出現上漲時,下游消費者擔心價格上漲就開始備庫;鋼材貿易商在經歷了整整半年的清庫以后,也開始備庫。為了維持正常的生產,鋼廠必須對礦石進行備庫,由此推動了礦石價格上漲;礦石價格上漲進一步對鋼價形成支撐,由此帶動下一波的價格上漲。但是游戲不會一直持續,當越來越多的供應沖擊現貨市場,而終端消費跟不上供應時,鼓聲必將戛然而止,鋼材又將成為燙手山芋。

                                              我國粗鋼產能嚴重過剩,隨著鋼材價格的持續反彈,鋼廠的盈虧狀況在改善,原本停產和減產的企業將很快重新開工,而一些新建的未投產的產能也很可能首次投入使用,這將會快速增加市場的供應。隨著11月的臨近,我國中西部和東北部的項目將由于天氣原因而無法施工,也就是說隨著供應的增加而需求卻會出現季節性下滑。供應過剩的格局必將發生。

                                              從中長期來看,目前我國的經濟增速主要由投資拉動,而我國大部分投資集中在房地產市場,因此我國經濟增速和鋼材消費增速密切相關。根據以往數據測算,我國鋼材消費增速約等于國內生產總值(GDP)增速乘以1.3左右。假設我國4季度的GDP增速為7.8%,則鋼材消費增速為10.2%左右。2012年1-8月,我國粗鋼產量同比增速僅為近3%左右,假設4季度我國粗鋼產量同比增速達到11%,則日均粗鋼產量達193萬噸左右,折合年率7.08億萬噸,年產能利用率也僅達77%,屬于近8年來最低的產能利用率。由此可以看出我國鋼材供應潛力遠遠大于需求的上漲空間,鋼材價格下跌的概率遠遠大于上漲概率。在一個供應過剩的市場,價格的上漲時間和幅度都將有限,11月中旬以后,市場走低的可能性就大大增加

                                             
                                             
                                            无码人妻品一区二区三区精99